Este factor se basa en los principios de racionalidad limitada y retraso en la difusión de la información en las finanzas conductuales. Debido a sesgos cognitivos y limitaciones en la velocidad de procesamiento de la información, los inversores a menudo no pueden asimilar completamente toda la información en el primer momento de la publicación de noticias, lo que resulta en un retraso en los cambios del precio de las acciones en respuesta a las noticias. Además, los analistas financieros tardan un cierto tiempo en interpretar los eventos noticiosos y ajustar las previsiones de ganancias en función de ellos. Estos factores en conjunto constituyen la fuerza motriz del efecto de momentum de noticias. Este factor intenta capturar esta oportunidad comercializable generada por la falta de reacción del mercado cuantificando el efecto acumulativo de los rendimientos en los días de publicación de noticias. Además, este factor tiene un contenido de información más alto que el factor de momentum de precios tradicional porque se centra en las noticias, un factor impulsado por eventos que puede desencadenar cambios en el sentimiento del mercado.