ضخامت ریسک دنباله
factor.formula
تابع توزیع مقدار اکسترم تعمیم‌یافته (GEV):
محدودیت‌ها:
در اینجا:
- :
پارامتر شکل، که ضخامت توزیع دنباله را اندازه‌گیری می‌کند. $\gamma$ > 0 نشان‌دهنده توزیع سنگین-دنباله (مانند توزیع t) است، $\gamma$ < 0 نشان‌دهنده توزیع سبک-دنباله (توزیعی با حد بالا) است و $\gamma$ = 0 مربوط به توزیع گامبل است.
- :
پارامتر مکان، که موقعیت مرکز توزیع را تعیین می‌کند.
- :
پارامتر مقیاس، که گسستگی توزیع را تعیین می‌کند، باید بزرگ‌تر از 0 باشد.
- :
حداقل بازده باقیمانده ماهانه مشاهده‌شده
factor.explanation
فاکتور ضخامت ریسک دنباله، پارامتر شکل را با برازش توزیع مقدار اکسترم تعمیم‌یافته به دنباله حداقل بازده باقیمانده استخراج می‌کند. این پارامتر می‌تواند به‌طور مؤثری ویژگی‌های دنباله توزیع بازده را به‌ویژه بر ریسک نزولی شدید متمرکز شود. هر چه پارامتر شکل $\gamma$ بزرگ‌تر باشد، دنباله توزیع بازده ضخیم‌تر است، احتمال وقوع رویدادهای بازده منفی شدید بیشتر است و ریسک نیز بیشتر خواهد بود. مطالعات تجربی نشان داده است که در برخی بازارها (مانند بازار سهام ایالات‌متحده)، این عامل با بازده مورد انتظار سهام همبستگی مثبت دارد، اما ممکن است در بازار سهام A تفاوت‌هایی در عملکرد وجود داشته باشد که نیاز به مطالعه بیشتری دارد. این عامل تکمیلی برای عامل نوسانات سنتی است. تمرکز آن بر موارد شدید توزیع بازده است تا سطح کلی نوسانات.