تفاوت احتمالی نامتقارن دنباله
factor.formula
تفاوت احتمالی نامتقارن دنباله:
در:
- :
بازده خاص $ε_{i,d}$ است که با انجام یک مدل رگرسیون چند عاملی بر روی بازده دارایی $R_{i,d}$ به دست می آید، یعنی $R_{i,d} = α_i + \sum_{j=1}^{n} β_{i,j}F_{j,d} + ε_{i,d}$. در این میان، $F_{j,d}$ نشان دهنده قرار گرفتن در معرض عامل j ام در زمان d است.
- :
تعداد عوامل در مدل رگرسیون چند عاملی است.
- :
آستانه دنباله برای تعیین مرز بین افزایش شدید و سقوط شدید استفاده می شود و عموماً بین 1.5 تا 2.5 انحراف معیار است. این پارامتر بر حساسیت عامل به ریسک دنباله تأثیر می گذارد.
- :
نشان دهنده احتمال اینکه نرخ بازده مشخصه x از آستانه مثبت k فراتر رود، یعنی احتمال افزایش شدید در دارایی است.
- :
نشان دهنده احتمال اینکه نرخ بازده مشخصه x کمتر از آستانه منفی k- باشد، یعنی احتمال کاهش شدید در دارایی است.
factor.explanation
تفاوت احتمالی نامتقارن دنباله مکملی برای چولگی سنتی است و بیشتر بر اندازه گیری عدم تقارن دنباله توزیع بازده تمرکز دارد. به طور خاص، این عامل تفاوت بین احتمالات بازده خاص فراتر از آستانه مثبت و کمتر از آستانه منفی را محاسبه می کند. مقدار مثبت نشان می دهد که احتمال افزایش شدید در تاریخچه دارایی بیشتر از احتمال سقوط شدید است که ممکن است نشان دهنده خوش بینی بازار و پیگیری دارایی باشد، اما همچنین دلالت بر این دارد که دارایی ممکن است در آینده با خطر اصلاح قیمت روبرو شود. برعکس، مقدار منفی ممکن است نشان دهد که دارایی در تاریخچه خود احتمال سقوط شدیدتری داشته است و سرمایه گذاران ممکن است احساس ریسک گریزی داشته باشند، اما همچنین ممکن است به معنای فرصت بالقوه جهش در آینده باشد. این عامل ویژگی‌های دنباله توزیع بازده را در نظر می‌گیرد و می‌تواند امکان رویدادهای شدید را بهتر جذب کند، در نتیجه به تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری بهتر کمک می‌کند.