ضریب چولگی منفی بازده
factor.formula
ضریب چولگی منفی بازده NCSKEW:
در اینجا:
- :
نرخ بازده سهام i در زمان t را نشان می دهد. معمولاً می توان آن را با استفاده از نرخ بازده لگاریتمی محاسبه کرد، یعنی $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$، که در آن $P_{it}$ قیمت سهام i در زمان t است.
- :
میانگین بازده سهام i در n روز معاملاتی گذشته را نشان می دهد و فرمول محاسبه آن $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$ است.
- :
تعداد روزهای معاملاتی تاریخی مورد استفاده برای محاسبه ضریب چولگی بازده را نشان می دهد. این پارامتر طول پنجره زمانی گذشته را کنترل می کند که معمولاً بین 20-60 است. برای مثال، n=20 به معنای استفاده از داده های 20 روز معاملاتی گذشته است. در کاربرد واقعی، باید بر اساس محیط بازار و استراتژی خاص تنظیم شود.
factor.explanation
ضریب چولگی منفی بازده (NCSKEW) عدم تقارن توزیع بازده سهام را اندازه گیری می کند، با تمرکز ویژه بر ضخامت دم سمت چپ توزیع بازده. چولگی مثبت نشان می دهد که توزیع بازده به سمت راست چوله است، یعنی احتمال بیشتری برای بازده های مثبت شدید (جهش) وجود دارد، در حالی که چولگی منفی نشان می دهد که توزیع بازده به سمت چپ چوله است، یعنی احتمال بیشتری برای بازده های منفی شدید (جهش) وجود دارد. هرچه قدر مطلق چولگی منفی بیشتر باشد، دم سمت چپ توزیع بازده ضخیم تر است و خطر سقوط سهام بیشتر است. این شاخص می تواند برای شناسایی خطرات بالقوه دم استفاده شود و ممکن است مبنای مهمی برای ساخت مدل های حق بیمه ریسک یا استراتژی های پوشش ریسک دم شود. سهام با چولگی منفی بالا معمولاً نوسانات بالاتری دارند و سرمایه گذاران معمولاً برای تحمل این ریسک به بازده مورد انتظار بالاتری نیاز دارند.