بتای تعدیل شده دیمسون
factor.formula
مدل رگرسیون دیمسون:
بتای تعدیل شده دیمسون:
در اینجا:
- :
بازده سهام $i$ در زمان $t$.
- :
بازده سبد بازار در زمان $t$.
- :
نرخ بدون ریسک در زمان $t$.
- :
بازده سهام $i$ در زمان $t-1$.
- :
بازده سبد بازار در زمان $t-1$.
- :
نرخ بدون ریسک در زمان $t-1$.
- :
بازده سهام $i$ در زمان $t+1$.
- :
بازده سبد بازار در زمان $t+1$.
- :
نرخ بهره بدون ریسک در زمان $t+1$.
- :
جمله عرض از مبدا سهام $i$ نشان دهنده بازده مورد انتظار سهام زمانی است که صرف ریسک بازار برابر با 0 باشد.
- :
حساسیت بازده سهام $i$ به بازده بازار با یک دوره تاخیر (ضریب رگرسیون) نشان دهنده تاثیر تغییرات دوره قبلی در بازده بازار بر بازده فعلی سهام است.
- :
حساسیت بازده سهام $i$ به بازده فعلی بازار (ضریب رگرسیون) نشان دهنده تاثیر تغییرات در بازده فعلی بازار بر بازده فعلی سهام است.
- :
حساسیت (ضریب رگرسیون) بازده سهام $i$ به بازده بازار با یک دوره پیشرو، نشان دهنده تاثیر تغییرات در بازده بازار در دوره بعدی بر بازده فعلی سهام است.
- :
جمله پسماند مدل رگرسیون، نشان دهنده نوسانات بازده سهام است که توسط مدل قابل توضیح نیستند.
- :
بتای تعدیل شده دیمسون مجموع ضرایب بتا صرف ریسک بازار تاخیری، جاری و پیشرو است و برای اندازه گیری ریسک سیستماتیک یک سهام استفاده می شود.
factor.explanation
بتای تعدیل شده دیمسون برای رفع سوگیری برآورد در محاسبات بتای سنتی که ناشی از معاملات سهام نامکرر (یا ناهمزمان) است، طراحی شده است. بتای سنتی معمولاً بر اساس بازده روزانه سهام و بازده روزانه بازار رگرسیون می شود، اما هنگامی که سهام به طور فعال معامله نمی شود، این روش ممکن است حساسیت سهام به ریسک بازار را به طور دقیق منعکس نکند. روش دیمسون با وارد کردن جملات تاخیری و پیشرو از بازده بازار در مدل رگرسیون، واکنش تاخیری قیمت سهام را که ممکن است به دلیل معاملات نامکرر رخ دهد، در نظر می گیرد. بتای تعدیل شده دیمسون با جمع کردن ضرایب رگرسیون به دست می آید، که می تواند به طور بهتری ریسک سیستماتیک سهام را در یک دوره زمانی منعکس کند و به ویژه برای سهامی که به طور فعال معامله نمی شوند یا نقدینگی ضعیفی دارند، مناسب است.