Choc d'Achat Actif
factor.formula
Le coefficient d'impact d'achat actif est estimé à l'aide d'un modèle de régression linéaire.
où :
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est le coefficient d'impact de la vente, qui indique l'impact marginal d'une unité de volume de vente actif sur le taux de rendement de l'action i dans l'intervalle de temps t. Ce coefficient reflète la pression à la baisse de la puissance vendeuse sur le cours de l'action.
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est le coefficient d'impact de l'achat, qui indique l'impact marginal d'une unité de volume d'achat actif sur le taux de rendement de l'action i dans l'intervalle de temps t. Ce coefficient est le cœur de ce facteur et reflète la poussée à la hausse de la puissance acheteuse sur les cours des actions.
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est le volume de vente actif de l'action i dans l'intervalle de temps t, généralement mesuré par le montant de la transaction ou le nombre de transactions. Il convient de noter que la vente active ici fait référence aux transactions initiées par le vendeur, plutôt qu'à un simple comportement de vente. Les ordres de vente actifs peuvent généralement être identifiés par des méthodes telles que la règle Tick ou la règle Lee-Mick.
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est le volume d'achat actif de l'action i dans l'intervalle de temps t, généralement mesuré par le montant de la transaction ou le nombre de transactions. Semblable à la vente active, l'achat actif fait ici référence aux transactions initiées par l'acheteur. Les ordres d'achat actifs peuvent également être identifiés par des méthodes telles que la règle Tick ou la règle Lee-Mick.
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est le taux de rendement de l'action i dans l'intervalle de temps t. Vous pouvez choisir le taux de rendement de différentes fréquences temporelles (telles que les minutes, les heures, les jours, etc.) en fonction de vos besoins.
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C'est le terme d'ordonnée à l'origine du modèle de régression, qui représente le rendement attendu de l'action en l'absence de transactions d'achat et de vente actives.
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est le terme résiduel du modèle de régression, qui représente les fluctuations aléatoires qui ne peuvent pas être expliquées par le modèle.
factor.explanation
Le facteur d'impact d'achat actif quantifie l'impact du volume d'achat actif sur les rendements des actions grâce à un modèle de régression linéaire. La valeur numérique de ce facteur reflète l'ampleur de la variation des rendements du cours des actions causée par une unité de volume d'achat actif dans un intervalle de temps donné. Ce facteur est basé sur la théorie de la microstructure et estime que le comportement de négociation a un impact significatif sur les variations du cours des actions, en particulier dans un environnement de négociation à haute fréquence. Le facteur d'impact d'achat actif est généralement positif, indiquant qu'une augmentation de la puissance acheteuse entraînera une hausse des cours des actions. Cependant, affecté par l'aversion à la perte des investisseurs, l'impact de la puissance vendeuse (c'est-à-dire l'impact de la vente active) sur les cours des actions peut être plus important. Par conséquent, lors de la construction d'une stratégie quantitative, les effets relatifs des impacts d'achat et de vente actifs doivent être pris en compte et ajustés en fonction de l'environnement de marché et des produits de négociation spécifiques. Ce facteur est principalement utilisé pour mesurer la force de la puissance acheteuse au niveau de l'impact de la liquidité, et peut être utilisé en combinaison avec d'autres facteurs (tels que le facteur de momentum, le facteur de taux de rotation, etc.) pour améliorer la capacité prédictive du modèle quantitatif.