Ratio de Volume Ajusté pour la Liquidité avec Zéro Jour
factor.formula
Ratio de Volume Ajusté pour la Liquidité avec Zéro Jour (Lm²):
où:
- :
Le nombre de jours de négociation avec un volume de négociation quotidien nul au cours de la période passée (PeriodeRef) reflète le degré d'illiquidité de l'action. Un volume de négociation nul signifie généralement que l'action manque d'activité de négociation ce jour-là, ce qui indique que sa liquidité est faible.
- :
est le facteur d'échelle, qui est égal à 1. Cet élément est utilisé pour mettre à l'échelle les jours de valeur nulle afin d'éviter que la valeur du facteur ne soit trop grande. Ici, il est de 1, et aucune mise à l'échelle n'est effectuée.
- :
Il s'agit de l'inverse du taux de rotation quotidien moyen de l'action au cours de la période passée (PeriodeRef). Plus le taux de rotation est élevé, meilleure est la liquidité de l'action, et plus la valeur est faible. L'inverse est utilisé pour former une relation négative cohérente avec le nombre de jours de valeur nulle. Le taux de rotation est généralement calculé en divisant le volume de négociation quotidien par le capital social total.
- :
La durée de la période de référence, en mois. Elle indique la taille de la fenêtre temporelle passée utilisée comme référence lors du calcul du facteur. Par exemple, si PeriodeRef est 3, cela signifie que le facteur est calculé à l'aide des données des trois derniers mois.
- :
Le nombre total de jours de négociation au cours de la période passée (PeriodeRef). Utilisé pour normaliser le nombre de jours de valeur nulle et la durée de la période de référence.
factor.explanation
Ce facteur vise à capturer de manière plus complète le risque de liquidité des actions en combinant le nombre de jours de négociation avec un volume nul et les informations sur le taux de rotation moyen. Les actions avec une faible liquidité ont tendance à avoir des primes de risque plus élevées, ce facteur peut donc être utilisé pour identifier les actions susceptibles de présenter des opportunités de rendement excédentaire. Plus la valeur du facteur est élevée, plus la liquidité de l'action est faible et plus la prime de risque de liquidité correspondante peut être élevée. Ce facteur peut être utilisé en combinaison avec d'autres facteurs pour construire une stratégie de sélection d'actions quantitative plus efficace. La valeur de ce facteur est généralement négative, et plus la valeur absolue est grande, plus la liquidité est faible.