Facteur de force de renversement du percentile de volume
factor.formula
1. Calculer le 13/16ème percentile de la distribution quotidienne du montant des transactions. Ce percentile représente le niveau supérieur de la distribution du montant des transactions ce jour-là, ce qui peut refléter l'activité des transactions importantes.
2. Sélectionner les 10 jours de bourse avec les valeurs de percentile 13/16 les plus élevées, et calculer la somme arithmétique des gains et des pertes de ces 10 jours de bourse, enregistrée sous le nom de $M_{élevé}$. $M_{élevé}$ représente le rendement cumulé pendant la période des transactions importantes actives.
3. Sélectionner les 10 jours de bourse avec les valeurs de percentile 13/16 les plus basses, et calculer la somme arithmétique des gains et des pertes de ces 10 jours de bourse, enregistrée sous le nom de $M_{bas}$. $M_{bas}$ représente le rendement cumulé pendant la période des transactions importantes inactives.
4. Calculer le facteur de force de renversement du percentile de volume M : $M$ représente la différence de rendement entre les périodes actives et inactives de transactions importantes. Plus la différence est grande, plus le signal de renversement est fort.
dans :
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La variation du prix de l'action le jour de bourse avec la valeur de 13/16ème percentile la plus élevée, où i=1,2,...,10.
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La variation du prix de l'action le j-ième jour de bourse avec la valeur de 13/16ème percentile la plus faible, où j=1,2,...,10.
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La somme arithmétique des gains et pertes des 10 jours de bourse avec les valeurs de percentile 13/16 les plus élevées représente les rendements cumulés pendant la période de transactions actives à grande échelle.
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La somme arithmétique des gains et pertes des 10 jours de bourse avec les valeurs de percentile 13/16 les plus basses représente les gains cumulés pendant la période de transactions inactives à grande échelle.
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Le facteur de force de renversement du percentile de volume, dont la valeur est égale à la différence entre $M_{élevé}$ et $M_{bas}$, reflète la différence de rendement entre les périodes d'activité élevée du volume d'échange et les périodes d'activité faible du volume d'échange. Plus la différence est grande, plus le signal de renversement est fort.
factor.explanation
Ce facteur est basé sur la théorie de la microstructure du marché et considère que les changements dans le quantile du volume d'échange contiennent des informations riches sur le marché. La première version du facteur de renversement idéal utilisait le montant moyen quotidien d'une transaction unique comme norme de mesure, mais ignorait l'asymétrie de la distribution du volume d'échange. Ce facteur peut capturer plus efficacement les activités des transactions importantes en introduisant la valeur du quantile 13/16 de la distribution du montant des transactions intrajournalières, puis extraire des signaux de renversement plus forts. La logique de ce facteur est que lorsque des transactions importantes (valeurs de quantile élevées) se produisent fréquemment, cela peut indiquer que le sentiment du marché est extrême et que la possibilité de renversement est plus élevée. Au contraire, lorsque les transactions importantes diminuent, cela peut signifier que le sentiment du marché est stable ou que la direction se stabilise. L'idée centrale de ce facteur est de capturer le jeu micro-économique des participants du marché sur les prix et de prédire les opportunités de renversement à court terme grâce aux changements dans la distribution du volume d'échange. Ce facteur convient aux actions très liquides et nécessite une prise en charge des données de trading à haute fréquence.