Accumulation de momentum à faible volatilité basée sur un seuil d'amplitude
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Formule de calcul du facteur d'accumulation de momentum par seuil d'amplitude :
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Seuil de ratio des jours de trading à faible volatilité. Indique le ratio de jours de trading avec la volatilité quotidienne la plus faible pendant la fenêtre de rétroaction, avec une plage de [50 %, 70 %]. Ce paramètre reflète la sensibilité aux événements de faible volatilité. Plus la valeur est élevée, plus le nombre de jours de trading à faible volatilité inclus dans le calcul est important.
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Le nombre de jours de trading à faible volatilité. C'est-à-dire le nombre réel de jours de trading ayant le classement de volatilité quotidienne la plus faible de A % pendant la période de la fenêtre de rétroaction. La valeur spécifique dépend de la longueur de la période de la fenêtre de rétroaction et de la valeur de A %.
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Le rendement de l'action au i-ème jour de trading à faible volatilité. Généralement calculé à l'aide du rendement logarithmique du prix de clôture quotidien (log(Clôture_t) - log(Clôture_{t-1})), ou du rendement simple (Clôture_t - Clôture_{t-1}) / Clôture_{t-1}. Ce rendement représente la variation du prix ce jour-là.
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Ce facteur part de la perspective du comportement de trading, utilise l'amplitude intraday comme critère de sélection et choisit les jours de trading avec une volatilité plus faible. L'hypothèse centrale de ce facteur est que, pendant les périodes de faible amplitude, de petites fluctuations de prix peuvent avoir une plus forte continuité de la tendance, c'est-à-dire qu'elles présentent un effet de momentum. L'étude a révélé que les rendements dans la plage de faible amplitude ont un effet de momentum significatif, tandis que la plage de forte amplitude présente un effet d'inversion. De plus, l'intensité et la distribution des effets de momentum et d'inversion sont souvent asymétriques. Ce facteur tente de capturer l'effet de momentum dans cet environnement de faible volatilité en accumulant les rendements des jours de faible amplitude, fournissant ainsi des signaux efficaces pour les stratégies quantitatives.