Akumulasi Momentum Volatilitas Rendah Berdasarkan Ambang Batas Amplitudo
factor.formula
Rumus perhitungan faktor akumulasi momentum potongan amplitudo:
dengan:
- :
Ambang batas rasio hari perdagangan volatilitas rendah. Menunjukkan rasio hari perdagangan dengan volatilitas harian terendah selama jendela pandang ke belakang, dengan rentang [50%, 70%]. Parameter ini mencerminkan sensitivitas terhadap peristiwa volatilitas rendah. Semakin besar nilainya, semakin banyak hari perdagangan volatilitas rendah yang termasuk dalam perhitungan.
- :
Jumlah hari perdagangan volatilitas rendah. Yaitu, jumlah aktual hari perdagangan dengan peringkat volatilitas harian terendah sebesar A% selama periode jendela pandang ke belakang. Nilai spesifik bergantung pada panjang periode jendela pandang ke belakang dan nilai A%.
- :
Pengembalian saham pada hari perdagangan volatilitas rendah ke-i. Biasanya dihitung menggunakan pengembalian logaritma dari harga penutupan harian (log(Close_t) - log(Close_{t-1})), atau pengembalian sederhana (Close_t - Close_{t-1}) / Close_{t-1}. Pengembalian ini mewakili perubahan harga pada hari perdagangan tersebut.
factor.explanation
Faktor ini dimulai dari perspektif perilaku perdagangan, menggunakan amplitudo intraday sebagai kriteria penyaringan, dan memilih hari perdagangan dengan volatilitas yang lebih rendah. Asumsi inti dari faktor ini adalah bahwa selama periode amplitudo rendah, fluktuasi harga kecil mungkin memiliki kontinuitas tren yang lebih kuat, yaitu, mereka menunjukkan efek momentum. Studi menemukan bahwa pengembalian dalam rentang amplitudo rendah memiliki efek momentum yang signifikan, sementara rentang amplitudo tinggi menunjukkan efek pembalikan. Selain itu, intensitas dan distribusi efek momentum dan pembalikan seringkali asimetris. Faktor ini mencoba menangkap efek momentum dalam lingkungan volatilitas rendah ini dengan mengakumulasikan pengembalian hari-hari amplitudo rendah, memberikan sinyal efektif untuk strategi kuantitatif.