Koefisien Kepencongan Pulangan Negatif
factor.formula
Koefisien kepencongan pulangan negatif NCSKEW:
dalam:
- :
Ia mewakili kadar pulangan saham i pada masa t. Biasanya, ia boleh dikira menggunakan kadar pulangan logaritma, iaitu, $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, di mana $P_{it}$ ialah harga saham i pada masa t.
- :
Ia mewakili purata pulangan saham i dalam n hari dagangan yang lalu, dan formula pengiraannya ialah $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Menunjukkan bilangan hari dagangan sejarah yang digunakan untuk mengira koefisien kepencongan pulangan. Parameter ini mengawal panjang tetingkap masa tinjau balik, biasanya antara 20-60. Contohnya, n=20 bermakna menggunakan data 20 hari dagangan yang lalu. Dalam aplikasi sebenar, ia perlu diselaraskan mengikut persekitaran pasaran dan strategi tertentu.
factor.explanation
Koefisien kepencongan pulangan negatif (NCSKEW) mengukur ketidaksimetrian taburan pulangan saham, dengan fokus khusus pada ketebalan ekor kiri taburan pulangan. Kepencongan positif menunjukkan bahawa taburan pulangan adalah pencong ke kanan, iaitu, terdapat kebarangkalian yang lebih tinggi untuk pulangan positif yang ekstrem (lonjakan), manakala kepencongan negatif menunjukkan bahawa taburan pulangan adalah pencong ke kiri, iaitu, terdapat kebarangkalian yang lebih tinggi untuk pulangan negatif yang ekstrem (lonjakan). Semakin besar nilai mutlak kepencongan negatif, semakin tebal ekor kiri taburan pulangan dan semakin tinggi risiko kejatuhan saham. Penunjuk ini boleh digunakan untuk mengenal pasti potensi risiko ekor dan boleh menjadi asas penting untuk membina model premium risiko atau strategi lindung nilai risiko ekor. Saham dengan kepencongan negatif yang tinggi biasanya mempunyai turun naik yang lebih tinggi, dan pelabur biasanya memerlukan pulangan yang dijangka lebih tinggi untuk menanggung risiko ini.