Фактор толщины хвоста риска извлекает параметр формы путем подгонки обобщенного распределения экстремальных значений к минимальной последовательности остаточной доходности. Этот параметр может эффективно улавливать характеристики хвоста распределения доходности, особенно фокусируясь на экстремальном риске снижения. Чем больше параметр формы $\gamma$, тем толще хвост распределения доходности, тем выше вероятность экстремальных отрицательных событий доходности и тем выше риск. Эмпирические исследования показали, что на некоторых рынках (например, на фондовом рынке США) этот фактор положительно коррелирует с ожидаемой доходностью акций, но могут быть различия в производительности на рынке акций A, что требует дальнейшего изучения. Этот фактор является дополнением к традиционному фактору волатильности. Он фокусируется на экстремальных случаях распределения доходности, а не на общем уровне волатильности.