Бета настроений
factor.formula
Регрессионная модель доходности отдельных акций и индекса рыночных настроений:
Формула расчета фактора эмоциональной чувствительности:
В формуле:
- :
Дневная доходность акции i в день t, обычно рассчитываемая как (цена закрытия дня - цена закрытия предыдущего дня) / цена закрытия предыдущего дня.
- :
Значение индекса рыночных настроений в день t. Индекс может состоять из нескольких индикаторов рыночных настроений, таких как коэффициент оборачиваемости, объем торгов, соотношение предельных цен, индекс общественного мнения и т.д.
- :
Значение индекса рыночных настроений в день t-1.
- :
Член регрессионного перехвата акции i представляет собой ожидаемую доходность акции, когда индекс рыночных настроений остается неизменным.
- :
Бета настроений акции i, полученная посредством регрессии временных рядов, которая измеряет влияние изменений индекса рыночных настроений на доходность акций. Положительное значение указывает на то, что доходность акций имеет тенденцию к росту при повышении рыночных настроений, а отрицательное значение указывает на обратное.
- :
Остаточный член регрессионной модели представляет собой часть доходности акции i в день t, которую нельзя объяснить с помощью модели.
factor.explanation
Фактор чувствительности к настроениям измеряет влияние изменений в рыночных настроениях на доходность отдельных акций с помощью модели регрессии временных рядов и использует абсолютное значение коэффициента Бета, полученного регрессией, с обратным знаком в качестве окончательного значения фактора. Цель изменения знака абсолютного значения состоит в том, чтобы значение фактора соответствовало предпочтению риска, то есть, чем меньше значение, тем больше вероятность того, что отдельная акция будет отрицательно затронута рыночными настроениями, и тем выше риск. И наоборот, чем больше значение фактора, тем меньше вероятность того, что отдельная акция будет отрицательно затронута рыночными настроениями, и тем ниже риск. Следовательно, этот фактор можно использовать для оценки рисков и выбора акций при количественном инвестировании. В практическом применении можно рассмотреть использование более длинного окна ретроспективного анализа (например, более 60 торговых дней) для регрессии временных рядов, чтобы повысить стабильность модели.