ในสูตร:

• :

  ผลตอบแทนของหุ้น j ณ เวลา t

• :

  ผลตอบแทนของตลาด ณ เวลา t

• :

  ค่าเบต้าความเสี่ยงส่วนหางด้านล่างของหุ้น j แสดงถึงความไวของผลตอบแทนหุ้นต่อผลตอบแทนของตลาดเมื่อตลาดปรับตัวลงอย่างรุนแรง

• :

  ค่าความคลาดเคลื่อนของแบบจำลอง

• :

  ระดับนัยสำคัญ โดยปกติคือ 5% ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นที่ผลตอบแทนของตลาดน้อยกว่า -VaR คือ $\alpha$ นั่นคือ $P(R_m^t < -VaR_m(\alpha)) = \alpha$

• :

  ค่า VaR ของหุ้น j ประมาณค่าโดยใช้ค่าสุดขีดส่วนหางด้านล่างของผลตอบแทนในอดีต $VaR_j(k/n)$ แสดงถึงค่าลบของผลตอบแทนต่ำสุดลำดับที่ k ของหุ้น j ในช่วง n วันทำการที่ผ่านมา นั่นคือผลขาดทุนสูงสุดในบรรดาผลขาดทุน k รายการแรก k แสดงถึงจำนวนตัวอย่างที่ใช้ในการประมาณค่า VaR ซึ่งโดยปกติจะเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของ n เช่น 5% ซึ่งสอดคล้องกับระดับความเชื่อมั่น 5%

• :

  ค่า VaR ของตลาดประมาณค่าโดยใช้ค่าสุดขีดส่วนหางด้านล่างของผลตอบแทนในอดีต $VaR_m(k/n)$ แสดงถึงค่าลบของผลตอบแทนต่ำสุดลำดับที่ k ของตลาดในช่วง n วันทำการที่ผ่านมา นั่นคือผลขาดทุนสูงสุดในบรรดาผลขาดทุน k รายการแรก k มีค่าเท่ากับค่า k ที่ใช้ใน $VaR_j(k/n)$

• :

  จำนวนตัวอย่างส่วนหางที่ใช้ในการคำนวณค่า VaR และค่าเบต้าความเสี่ยงส่วนหางด้านล่าง โดยปกติจะเท่ากับเศษส่วนเล็กน้อยของ n เช่น $k \approx \alpha * n$ (ตัวอย่างเช่น เมื่อ $\alpha=0.05$ หมายถึงการนำผลขาดทุน 5% ที่มากที่สุดใน n วันทำการ) โดยที่ n คือจำนวนวันทำการในรอบระยะเวลาการคำนวณ

• :

  ฟังก์ชันตัวบ่งชี้ ซึ่งมีค่าเป็น 1 เมื่อตรงตามเงื่อนไข มิฉะนั้นจะมีค่าเป็น 0

• :

  ความน่าจะเป็นของการเกิดร่วมกันของเหตุการณ์ที่ผลตอบแทนของหุ้น j และผลตอบแทนของตลาดน้อยกว่าค่า VaR ที่สอดคล้องกันในเวลาเดียวกัน ซึ่งก็คือสัดส่วนของวันทำการในอดีต n วันทำการที่ผลตอบแทนของหุ้น j และผลตอบแทนของตลาดลดลงต่ำกว่าค่า VaR ของแต่ละค่าพร้อมกัน