kung saan:

• :

  ay ang natitirang termino pagkatapos ng linear regression ng pang-araw-araw na labis na kita ng stock i sa pang-araw-araw na labis na kita ng merkado sa nakalipas na K na buwan. Ang natitirang terminong ito ay kumakatawan sa bahagi ng kita ng stock i na hindi maipaliwanag ng kita ng merkado, iyon ay, ang pagkasumpungin ng kita na natatangi sa stock i.

• :

  ay ang pang-araw-araw na labis na kita ng merkado pagkatapos ng mean centering sa parehong panahon. Ang paraan ng pagkalkula ay: $\epsilon_m = r_m - \bar{r_m}$, kung saan ang $r_m$ ay ang pang-araw-araw na labis na kita ng merkado, at ang $\bar{r_m}$ ay ang average ng pang-araw-araw na labis na kita ng merkado sa nakalipas na K na buwan. Tinitiyak ng proseso ng centering na ang mga pagbabago sa merkado ay umiikot sa mean.

• :

  ay ang haba ng lookback period sa mga buwan. Ang mga karaniwang ginagamit na halaga ng K ay kinabibilangan ng 1, 6, at 12. Upang matiyak ang katatagan ng mga resulta ng pagkalkula, hindi bababa sa 15 wastong pang-araw-araw na data ng ani ang kinakailangan sa loob ng window ng pagkalkula.

• :

  Ang inaasahang halaga o average na operator ay nagpapahiwatig ng average na pagkalkula ng data ng time series. Halimbawa, ang E[$\epsilon_i \epsilon_m^2$] ay kumakatawan sa average ng produkto ng pang-araw-araw na natira ng stock i at ang parisukat ng pang-araw-araw na natira ng merkado sa nakalipas na K na buwan.