Koepisyente ng negatibong paglihis ng return
factor.formula
Koepisyente ng negatibong paglihis ng return NCSKEW:
kung saan:
- :
Kinakatawan nito ang rate ng return ng stock i sa oras t. Karaniwan, maaari itong kalkulahin gamit ang logaritmikong rate ng return, ibig sabihin, $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, kung saan ang $P_{it}$ ay ang presyo ng stock i sa oras t.
- :
Kinakatawan nito ang average na return ng stock i sa nakalipas na n na mga araw ng kalakalan, at ang pormula ng pagkalkula ay $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Ipinapahiwatig ang bilang ng mga nakaraang araw ng kalakalan na ginamit upang kalkulahin ang koepisyente ng paglihis ng return. Kinokontrol ng parametro na ito ang haba ng lookback time window, karaniwang nasa pagitan ng 20-60. Halimbawa, ang n=20 ay nangangahulugang ginagamit ang datos ng nakaraang 20 araw ng kalakalan. Sa aktuwal na paggamit, kailangang i-adjust ito ayon sa tiyak na kapaligiran ng merkado at estratehiya.
factor.explanation
Ang koepisyente ng negatibong paglihis ng return (NCSKEW) ay sumusukat sa asimetriya ng distribusyon ng return ng stock, na may partikular na pokus sa kapal ng kaliwang buntot ng distribusyon ng return. Ang positibong paglihis ay nagpapahiwatig na ang distribusyon ng return ay pahilis pakanan, ibig sabihin, may mas mataas na probabilidad ng mga sukdulang positibong return (pagsirit), habang ang negatibong paglihis ay nagpapahiwatig na ang distribusyon ng return ay pahilis pakaliwa, ibig sabihin, may mas mataas na probabilidad ng mga sukdulang negatibong return (pagsirit). Kapag mas malaki ang absolutong halaga ng negatibong paglihis, mas makapal ang kaliwang buntot ng distribusyon ng return at mas mataas ang panganib ng pagbagsak ng stock. Maaaring gamitin ang indikator na ito upang matukoy ang mga potensyal na panganib sa buntot at maaaring maging mahalagang batayan para sa pagbuo ng mga modelo ng risk premium o mga estratehiya sa pag-hedging ng panganib sa buntot. Ang mga stock na may mataas na negatibong paglihis ay karaniwang may mas mataas na pagkasumpungin, at karaniwang nangangailangan ang mga mamumuhunan ng mas mataas na inaasahang return upang matagalan ang panganib na ito.