Skewness ng gumugulong na ani
factor.formula
Ang pormula ng pagkalkula ng pang-araw-araw na skewness ng return ay:
Sa pormula:
- :
Ang laki ng time window para sa pagkalkula ng skewness, na kung saan ay ang bilang ng mga araw ng pangangalakal sa lookback period. Halimbawa, kung ang lookback period ay 6 na buwan, kung gayon ang T ay ang bilang ng mga araw ng pangangalakal sa 6 na buwang panahon.
- :
Ang pang-araw-araw na return ng ika-i na asset sa ika-t na araw. Ang pormula ng pagkalkula ay: $r_{it} = \frac{P_{it} - P_{it-1}}{P_{it-1}}$, kung saan ang $P_{it}$ ay ang closing price ng ika-i na asset sa ika-t na araw.
- :
Ang average na pang-araw-araw na return ng ika-i na asset sa time window T ay kinakalkula bilang sumusunod: $\bar{r}i(T) = \frac{1}{T} \sum{t=1}^{T} r_{it}$.
factor.explanation
Ang factor ng skewness ng gumugulong na ani ay nagpapakita ng asimetriya ng distribusyon ng ani ng asset. Ang positibong skewness ay nangangahulugan na ang kanang buntot ng distribusyon ng ani ay mas mahaba, ibig sabihin, ang probabilidad ng mga labis na positibong return ay medyo mataas. Sa kabaligtaran, ang negatibong skewness ay nangangahulugan na ang kaliwang buntot ng distribusyon ng ani ay mas mahaba, at ang probabilidad ng mga labis na negatibong return ay mas mataas. Ang factor na ito ay karaniwang negatibong nauugnay sa inaasahang return ng mga stock. Ito ay maaaring dahil mas gusto ng mga investor ang mga asset na may positibong skewness, na nagiging sanhi ng kanilang overvaluation at sa gayon ay mas mababang inaasahang return sa hinaharap. Ang skewness factor ay karaniwang itinuturing na isa sa mga manipestasyon ng mga low-risk anomaly, ngunit ang epekto nito ay maaaring maapektuhan ng maraming mga factor tulad ng market sentiment at pag-uugali ng mga investor. Samakatuwid, dapat itong isama sa iba pang mga factor para sa komprehensibong pagsasaalang-alang kapag ginamit. Bukod pa rito, ang pagpili ng angkop na time window T ay mahalaga rin upang makuha ang epekto ng skewness.