Kapal ng panganib sa ibaba
factor.formula
Pangkalahatang Pamamahagi ng Matinding Halaga (Generalized Extreme Value Distribution - GEV):
Mga Paghihigpit:
sa:
- :
Parameter ng Hugis (Shape Parameter), na sumusukat sa kapal ng pamamahagi ng buntot. Ang $\gamma$ > 0 ay nagpapahiwatig ng isang pamamahagi na may makapal na buntot (tulad ng isang t-distribution), ang $\gamma$ < 0 ay nagpapahiwatig ng isang pamamahagi na may manipis na buntot (isang pamamahagi na may itaas na limitasyon), at ang $\gamma$ = 0 ay tumutugma sa isang Gumbel distribution.
- :
Parameter ng Lokasyon (Location Parameter), na tumutukoy sa gitnang posisyon ng pamamahagi.
- :
Parameter ng Sukat (Scale Parameter), na tumutukoy sa discreteness ng pamamahagi, dapat mas malaki sa 0.
- :
Ang naobserbahang buwanang minimum na natitirang return
factor.explanation
Kinukuha ng factor ng kapal ng panganib sa ibaba ang parameter ng hugis sa pamamagitan ng pag-angkop sa pangkalahatang pamamahagi ng matinding halaga ng minimum na pagkakasunod-sunod ng natitirang ani. Ang parameter na ito ay epektibong makakakuha ng mga katangian ng buntot ng pamamahagi ng ani, lalo na ang pagtuon sa matinding panganib sa ibaba. Kung mas malaki ang parameter ng hugis na $\gamma$, mas makapal ang buntot ng pamamahagi ng ani, mas mataas ang probabilidad ng matinding negatibong pangyayari sa ani, at mas malaki ang panganib. Ipinakita ng mga empirikal na pag-aaral na sa ilang mga merkado (tulad ng merkado ng stock ng U.S.), ang factor na ito ay positibong nauugnay sa mga inaasahang kita ng mga stock, ngunit maaaring may mga pagkakaiba sa pagganap sa merkado ng A-share, na nangangailangan ng karagdagang pag-aaral. Ang factor na ito ay isang suplemento sa tradisyonal na factor ng pagkasumpungin. Nakatuon ito sa mga matinding kaso ng pamamahagi ng ani sa halip na sa pangkalahatang antas ng pagkasumpungin.