Bu faktör, hisse senedi getirilerinin mevsimsel örüntüsüne dayanmaktadır, yani hisse senetleri belirli aylarda tutarlı bir performans gösterme eğilimindedir. Geçtiğimiz yıl ve geçmiş 2-5 yıl içindeki aynı ay için aşırı getiriler hesaplanarak, bu faktör mevsimsel momentum etkisini yakalamayı amaçlar. Özellikle, bir hisse senedi geçmişte belirli bir ayda piyasadan daha iyi performans gösterdiyse, hisse senedinin gelecekte de aynı takvim ayında göreceli güç göstermeye devam etmesi olasıdır ve bunun tersi de geçerlidir. Bu faktör, bireysel hisse senetlerinin piyasaya göreceli getiri performansını ölçerek mevsimsel faktörlerin neden olduğu aşırı getiri fırsatlarını yakalar. Göreceli getiri stratejisi kategorisine aittir ve çok faktörlü bir model oluşturmak için diğer faktörlerle birleştirilebilir.