Genlik Eşiğine Dayalı Düşük Volatilite Momentum Birikimi
factor.formula
Genlik kesme momentum birikimi faktörü hesaplama formülü:
burada:
- :
Düşük volatilite işlem günü oranı eşiği. Geri bakış penceresi süresince günlük oynaklığı en düşük olan işlem günlerinin oranını gösterir, aralığı [%50, %70]'dir. Bu parametre, düşük volatilite olaylarına duyarlılığı yansıtır. Değer ne kadar büyük olursa, hesaplamaya o kadar çok düşük volatilite işlem günü dahil edilir.
- :
Düşük volatilite işlem günlerinin sayısı. Yani, geri bakış penceresi süresince A%'lik en düşük günlük volatilite sıralamasına sahip işlem günlerinin gerçek sayısıdır. Spesifik değer, geri bakış penceresinin uzunluğuna ve A% değerine bağlıdır.
- :
i-inci düşük volatilite işlem günündeki hisse senedi getirisi. Genellikle günlük kapanış fiyatının logaritmik getirisi (log(Kapanış_t) - log(Kapanış_{t-1})) veya basit getiri (Kapanış_t - Kapanış_{t-1}) / Kapanış_{t-1} kullanılarak hesaplanır. Bu getiri, o işlem günündeki fiyat değişimini temsil eder.
factor.explanation
Bu faktör, alım satım davranışları perspektifinden başlar, gün içi genliği bir tarama kriteri olarak kullanır ve daha düşük volatiliteye sahip işlem günlerini seçer. Bu faktörün temel varsayımı, düşük genlik dönemlerinde küçük fiyat dalgalanmalarının daha güçlü trend sürekliliğine sahip olabileceği, yani bir momentum etkisi gösterebileceğidir. Yapılan çalışmada, düşük genlik aralığındaki getirilerin önemli bir momentum etkisi gösterdiği, yüksek genlik aralığının ise bir tersine dönüş etkisi gösterdiği bulunmuştur. Ek olarak, momentum ve tersine dönüş etkilerinin yoğunluğu ve dağılımı genellikle asimetriktir. Bu faktör, düşük volatilite ortamındaki momentum etkisini düşük genlik günlerinin getirilerini biriktirerek yakalamaya çalışır ve kantitatif stratejiler için etkili sinyaller sağlar.