İlikidite varyasyon katsayısı
factor.formula
ILLIQ (Amihud'un İlikiditesi):
İlikidite varyasyon katsayısı CVILLIQ:
nerede:
- :
i hissesinin t zamanındaki işlem miktarı, genellikle işlem tutarı (RMB veya diğer para birimlerinde) olarak ifade edilir ve o andaki piyasa aktivitesini yansıtır.
- :
i hissesinin t zamanındaki getiri oranı, genellikle basit bir getiri oranı veya logaritmik bir getiri oranıdır ve hisse senedi fiyatındaki değişimin büyüklüğünü temsil eder.
- :
Varyasyon katsayısının hesaplandığı zaman aralığı geçmiş 20 işlem günüdür. Zaman aralığının seçimi nihai sonucu etkileyecektir. Seçim yaparken, faktörlerin uygulanabilirliği ve güncelliği göz önünde bulundurulmalıdır.
- :
i hissesinin belirtilen zaman aralığı içindeki likidite endeksi ILLIQ'nin standart sapması, ILLIQ endeksinin zaman aralığı içindeki oynaklığını ölçer. Standart sapma ne kadar büyükse, likidite oynaklığı o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir.
- :
i hissesinin belirtilen zaman aralığı içindeki ortalama likidite göstergesi ILLIQ değeri, hisse senedinin pencere periyodu boyunca ortalama likidite seviyesini yansıtır.
factor.explanation
İlikidite varyasyon katsayısı (CVILLIQ), bir hisse senedinin likidite endeksinin (ILLIQ) belirli bir süre içindeki oynaklığını ölçer. Daha yüksek bir CVILLIQ değeri, hisse senedinin likiditesinin daha oynak olduğu anlamına gelir, yani hisse senedini alırken veya satarken karşılaşılan piyasa etki maliyetinde (örneğin, likidite nedeniyle fiyat dalgalanmaları) daha yüksek bir belirsizlik vardır. Bu nedenle, yatırımcılar bu belirsizliği telafi etmek için daha yüksek bir risk primi talep edebilirler. Bu gösterge, işlem maliyetleri istikrarsız olabilecek hisse senetlerini belirlemek veya nicel modellerde riski ölçmek için bir girdi olarak kullanılabilir.
Özellikle, daha yüksek bir likidite varyasyon katsayısı aşağıdaki riskleri ifade edebilir:
- Daha yüksek işlem maliyeti belirsizliği: Yatırımcıların hisse senedini alıp satarken karşılaştıkları işlem maliyetleri daha değişken ve tahmin edilmesi zor olabilir.
- Daha yüksek fiyat etkisi riski: Daha büyük işlemler, hisse senedi fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir ve bu da daha yüksek örtük işlem maliyetlerine yol açabilir.
- Daha düşük likidite riski: Likidite düşük olduğunda, yatırımcılar istedikleri fiyattan hızlı bir şekilde işlem yapamayabilir veya hatta hisse senedini satamayabilir.
Genel olarak, bu faktör hisse senedi likidite riskindeki dinamik değişiklikleri yakalar, piyasadaki işlem sürtünmesinin derecesini yansıtır ve risk yönetimi ve hisse senedi seçim stratejileri için önemli bir referans görevi görebilir.