Hệ số độ dày rủi ro đuôi trích xuất tham số hình dạng bằng cách khớp phân phối giá trị cực trị tổng quát của chuỗi tối thiểu lợi suất dư. Tham số này có thể nắm bắt hiệu quả các đặc điểm đuôi của phân phối lợi suất, đặc biệt tập trung vào rủi ro giảm giá cực đoan. Tham số hình dạng $\gamma$ càng lớn, đuôi của phân phối lợi suất càng dày, xác suất xảy ra các sự kiện lợi suất âm cực đoan càng cao và rủi ro càng lớn. Các nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng ở một số thị trường (chẳng hạn như thị trường chứng khoán Mỹ), yếu tố này có tương quan dương với lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu, nhưng có thể có sự khác biệt về hiệu suất ở thị trường cổ phiếu A, điều này đòi hỏi phải nghiên cứu thêm. Yếu tố này là một sự bổ sung cho yếu tố biến động truyền thống. Nó tập trung vào các trường hợp cực đoan của phân phối lợi suất thay vì mức độ biến động tổng thể.