Độ lệch chuẩn lợi suất cuộn
factor.formula
Công thức tính độ lệch chuẩn lợi nhuận hàng ngày là:
Trong công thức:
- :
Kích thước của cửa sổ thời gian để tính độ lệch chuẩn, là số ngày giao dịch trong khoảng thời gian nhìn lại. Ví dụ: nếu khoảng thời gian nhìn lại là 6 tháng, thì T là số ngày giao dịch trong khoảng thời gian 6 tháng.
- :
Lợi nhuận hàng ngày của tài sản thứ i vào ngày thứ t. Công thức tính là: $r_{it} = \frac{P_{it} - P_{it-1}}{P_{it-1}}$, trong đó $P_{it}$ là giá đóng cửa của tài sản thứ i vào ngày thứ t.
- :
Lợi nhuận trung bình hàng ngày của tài sản thứ i trong khoảng thời gian T được tính như sau: $\bar{r}i(T) = \frac{1}{T} \sum{t=1}^{T} r_{it}$.
factor.explanation
Hệ số độ lệch chuẩn lợi suất cuộn phản ánh sự bất đối xứng của phân phối lợi suất tài sản. Độ lệch chuẩn dương có nghĩa là đuôi bên phải của phân phối lợi suất dài hơn, tức là xác suất lợi nhuận dương cực đoan tương đối cao. Ngược lại, độ lệch chuẩn âm có nghĩa là đuôi bên trái của phân phối lợi suất dài hơn và xác suất lợi nhuận âm cực đoan cao hơn. Hệ số này thường có tương quan âm với lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu. Điều này có thể là do các nhà đầu tư thích tài sản có độ lệch chuẩn dương, điều này dẫn đến việc chúng bị định giá quá cao và do đó làm giảm lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai. Hệ số độ lệch chuẩn thường được coi là một trong những biểu hiện của sự bất thường rủi ro thấp, nhưng tác động của nó có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như tâm lý thị trường và hành vi của nhà đầu tư. Do đó, nên kết hợp nó với các yếu tố khác để xem xét toàn diện khi sử dụng. Ngoài ra, việc chọn một khoảng thời gian T thích hợp cũng rất quan trọng để nắm bắt hiệu ứng độ lệch chuẩn.