Hệ số lệch âm của lợi nhuận
factor.formula
Hệ số lệch âm của lợi nhuận NCSKEW:
trong đó:
- :
Đại diện cho tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu i tại thời điểm t. Thông thường, có thể được tính bằng tỷ suất lợi nhuận logarit, tức là $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, trong đó $P_{it}$ là giá của cổ phiếu i tại thời điểm t.
- :
Đại diện cho lợi nhuận trung bình của cổ phiếu i trong n ngày giao dịch vừa qua, và công thức tính là $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
- :
Chỉ số ngày giao dịch lịch sử được sử dụng để tính hệ số lệch. Tham số này kiểm soát độ dài của cửa sổ thời gian nhìn lại, thường từ 20-60. Ví dụ: n=20 có nghĩa là sử dụng dữ liệu của 20 ngày giao dịch vừa qua. Trong ứng dụng thực tế, cần điều chỉnh theo môi trường thị trường và chiến lược cụ thể.
factor.explanation
Hệ số lệch âm của lợi nhuận (NCSKEW) đo lường sự bất đối xứng của phân phối lợi nhuận cổ phiếu, đặc biệt tập trung vào độ dày của đuôi bên trái của phân phối lợi nhuận. Độ lệch dương cho thấy phân phối lợi nhuận bị lệch phải, tức là có xác suất cao hơn về các lợi nhuận dương cực đoan (tăng đột biến), trong khi độ lệch âm cho thấy phân phối lợi nhuận bị lệch trái, tức là có xác suất cao hơn về các lợi nhuận âm cực đoan (giảm đột biến). Giá trị tuyệt đối của độ lệch âm càng lớn thì đuôi bên trái của phân phối lợi nhuận càng dày và rủi ro xảy ra sự sụp đổ cổ phiếu càng cao. Chỉ báo này có thể được sử dụng để xác định các rủi ro tiềm ẩn và có thể trở thành cơ sở quan trọng để xây dựng các mô hình bù rủi ro hoặc các chiến lược phòng ngừa rủi ro đuôi. Các cổ phiếu có độ lệch âm cao thường có độ biến động cao hơn và các nhà đầu tư thường yêu cầu lợi nhuận kỳ vọng cao hơn để chịu rủi ro này.