其中：

• :

  股票 i 在 t 时刻的收益率。该收益率通常使用对数收益率或算术收益率计算。

• :

  市场基准（例如沪深300指数或中证500指数）在 t 时刻的收益率。该收益率通常使用对数收益率或算术收益率计算。市场基准的选择应与股票 i 的投资范围和风格相匹配。

• :

  股票 i 在过去 n 个交易日内的平均收益率，计算公式为 $\bar{r}{i} = \frac{1}{n} \sum{t=1}^{n} r_{i,t}$。

• :

  市场基准在过去 n 个交易日内的平均收益率，计算公式为 $\bar{r}{m} = \frac{1}{n} \sum{t=1}^{n} r_{m,t}$。

• :

  回溯计算的交易日数量，即时间窗口长度。通常选择20个交易日，但可以根据具体的策略和回测结果进行调整。为了保证计算的有效性，时间窗口内的有效交易日（即有收益率数据的交易日）数量至少应该达到15个，否则该时间点的协偏度值应被视为缺失值。