负收益偏度系数
波动率因子情绪因子
factor.formula
负收益偏度系数 NCSKEW:
其中：
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表示股票i在t时刻的收益率。通常可以采用对数收益率计算，即 $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$，其中 $P_{it}$ 为股票i在t时刻的价格。
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表示股票i在过去n个交易日内的平均收益率，计算公式为 $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$。
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表示计算收益偏度系数所使用的历史交易日数。该参数控制了回溯时间窗口长度，通常取值在20-60之间，例如n=20表示使用过去20个交易日的数据。实际应用中，需要根据具体的市场环境和策略进行调整。
factor.explanation
负收益偏度系数（NCSKEW）衡量股票收益率分布的不对称性，特别关注收益率分布左尾的厚度。正的偏度表示收益率分布右偏，即出现极端正收益（暴涨）的可能性更高，而负的偏度则表示收益率分布左偏，即出现极端负收益（暴跌）的可能性更高。绝对值越大的负偏度，表明收益率分布的左尾越厚重，股票暴跌风险越高。该指标可以用于识别潜在的尾部风险，并可能成为构建风险溢价模型或尾部风险对冲策略的重要依据。高负偏度股票通常具有较高的波动性，投资者为了承担这种风险，通常会要求更高的预期回报。