日内收益偏度
情绪因子技术因子
factor.formula
日内收益偏度 (IntraDaySkewness, $ISkew_i$):
日内收益方差 (IntraDay Realized Variance, $RV_{ar_i}$):
其中：
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为股票 i 在第 j 个时间间隔内的对数收益率。 时间间隔通常为1分钟或5分钟，代表日内高频价格变动。
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为股票 i 在指定时间段内（如一整天）的平均对数收益率，计算方式为$\overline{r_i} = \frac{1}{N}\sum_{j=1}^N r_{ij}$ 。
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为计算日内收益偏度所使用的收益率观测值的数量。 例如，如果使用1分钟收益率数据，并且交易日为240分钟，则N通常为240。 如果是月度选股，则选取过去20个交易日的数据分别计算日内偏度，再对这20个偏度值取均值。
factor.explanation
日内收益偏度刻画了股票在一天之内收益分布的不对称程度，反映了日内价格波动的形态特征。正的偏度意味着收益分布的右尾较长，即出现大幅正收益的可能性较高；负的偏度则意味着收益分布的左尾较长，即出现大幅负收益的可能性较高。 该因子隐含了投资者对股票日内走势的预期以及交易行为模式，是捕捉日内微观结构特征的重要指标。实证研究表明，较低的日内收益偏度通常预示着股票未来可能具有更好的表现，这种负相关性可能与投资者情绪以及风险溢价有关。