滚动收益率偏度
情绪因子技术因子
factor.formula
日度收益率偏度计算公式：
公式中：
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计算偏度的时间窗口大小，表示回溯期内的交易日数量。例如，若以6个月作为回溯期，则T为该6个月期间内的交易日数量。
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第i个资产在第t天的日度收益率。计算公式为： $r_{it} = \frac{P_{it} - P_{it-1}}{P_{it-1}}$，其中$P_{it}$ 为第i个资产在第t天的收盘价。
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第i个资产在时间窗口T内的平均日度收益率，计算公式为：$\bar{r}i(T) = \frac{1}{T} \sum{t=1}^{T} r_{it}$。
factor.explanation
滚动收益率偏度因子反映了资产收益率分布的非对称性。正偏度表示收益率分布的右侧尾部较长，即出现极端正收益的概率相对较高，反之负偏度表示收益率分布的左侧尾部较长，出现极端负收益的概率较高。该因子与股票预期收益率通常呈负相关关系，这可能是由于投资者偏好具有正偏度的资产，导致其价格被高估，从而使得其未来预期收益率较低。 偏度因子通常被认为是低风险异象的表征之一，但其效果可能受到市场情绪、投资者行为等多种因素的影响，因此在使用时应结合其他因子进行综合考量。此外，选择适当的时间窗口T对于捕捉偏度效应也至关重要。