平均单笔主动卖出金额占比
情绪因子流动性因子
factor.formula
计算公式如下：
其中：
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为股票i在第n个交易日内第j分钟的成交金额。该金额包含主动买入和主动卖出成交金额之和。
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为股票i在第n个交易日内第j分钟的收益率，计算方式通常为：(当前分钟价格 - 前一分钟价格) / 前一分钟价格。当收益率小于0时，表明该分钟内价格下跌，认为该分钟的成交为主动卖出成交。
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为股票i在第n个交易日内第j分钟的成交笔数。该笔数包含主动买入和主动卖出成交笔数之和。
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为指示函数，当股票i在第n个交易日内第j分钟的收益率小于0时，取值为1，否则为0。该指示函数用于区分主动卖出交易。当分钟收益率为负，则认为该笔交易为主动卖出。
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为回溯计算窗口期，表示计算该因子时所使用的历史交易日数量。例如，月度选股时，T=20个交易日；周度选股时，T=5个交易日。该参数控制了因子对历史数据的敏感度，较短的窗口期对近期市场变化更敏感，较长的窗口期则能更平滑市场波动。
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为每个交易日内的时间分段总数，即分钟级别数据的数量。例如，若使用5分钟数据，则N等于每个交易日包含的5分钟K线的数量。若使用1分钟数据，则N等于每个交易日包含的1分钟K线的数量。
factor.explanation
平均单笔主动卖出金额占比因子旨在捕捉市场中主动抛售的强度。其基本逻辑是：当股票的分钟收益率为负时，该分钟的成交大概率来自于主动卖出的力量。该因子通过计算过去一段时间内，所有主动卖出交易的平均每笔金额，并将其与所有交易的平均每笔金额进行比较，得到一个比值。该比值越大，说明市场中主动卖出力量越强。该因子可以捕捉日内大单的交易行为。当单笔卖出金额较大时，可能意味着主力资金在进行抛售。该因子在选股上具有一定的预测能力，一般而言，该因子数值较高的股票，未来一段时间内收益率较低，尤其在股价下跌时，如果单笔成交金额大，说明委卖有大单，是一种加速下跌的信号。