新闻驱动累积收益动量
情绪因子动量因子
factor.formula
新闻驱动累积收益动量因子：
其中：
- :
在过去一个月内，第 i 个发布上市公司相关新闻的交易日的股票收益率。该收益率通常是指当日的收盘价相对前一日收盘价的对数收益率。
- :
在过去一个月内，发布上市公司相关新闻的交易日总数。如果当月没有任何新闻发布，则该因子值将无法计算或被视为无效值。
factor.explanation
该因子基于行为金融学中有限理性和信息扩散延迟的原理。投资者由于认知偏差和信息处理速度的限制，往往无法在新闻发布的第一时间完全消化所有信息，导致股价变动对新闻的反应存在滞后。此外，金融分析师对新闻事件的解读和基于此进行的盈利预测调整也需要一定时间，这些因素共同构成了新闻动量效应的驱动力。该因子试图通过量化新闻发布日的收益率累积效应，来捕捉这种由市场反应不足所产生的可交易机会。此外，该因子相较于传统价格动量因子，具有更高的信息含量，因为其聚焦于新闻这种可能引发市场情绪变化的事件驱动因素。