外资券商关联网络牵引强度因子
情绪因子技术因子
factor.formula
股票关联网络牵引强度因子Expave:
其中:
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与股票A存在外资券商共同持仓的关联股票数量。代表了股票A在网络中的关联广度。
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股票A与关联股票i之间的外资券商共同持仓关联度。具体计算方式可以采用外资机构在股票A和股票i上的共同持仓占比，或是其他衡量两者持仓相似度的指标。该值越高，代表两者在外资持仓结构上越紧密，关联性越强。
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关联股票i在过去20个交易日的涨跌幅，用于衡量关联股票i近期的市场表现。
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所有外资券商持仓股票在过去20个交易日的涨跌幅横截面中位数。代表外资整体持仓股票的平均市场表现，用于基准化关联股票的涨跌幅。
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关联股票i相对外资整体持仓股票的超额收益（Alpha收益）。该值衡量了关联股票i相对于外资整体持仓股票的表现强弱，若为正，则代表关联股票i表现优于外资整体持仓股票，反之亦然。
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股票A受关联股票i的超额收益的加权牵引值。该值体现了关联股票i的超额收益对股票A的潜在影响，权重大小取决于两者的关联度。
factor.explanation
该因子基于“同机构效应”，即被同一外资券商持仓的股票，其市场表现往往存在联动性。通过构建基于外资券商持仓的股票关联网络，该因子量化了每只股票受其关联股票收益的牵引强度。具体而言，若某股票的关联股票具有较高的超额收益且与该股票的关联度较强，则该股票的因子值会相对较高，反之亦然。因此，该因子可以帮助投资者捕捉因外资机构行为所产生的股票之间潜在联动效应，辅助判断个股的未来表现。