时间加权平均相对价格位置
技术因子情绪因子
factor.formula
相对价格位置 $RPP_{i,t}$:
时间加权平均相对价格位置 $ARPP_{i,T}$:
其中:
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表示股票 i 在时间 t 的相对价格位置。其值介于 0 到 1 之间，0 表示价格处于区间最低点，1 表示价格处于区间最高点。
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表示在指定时间区间内，股票 i 的最高价格。
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表示在指定时间区间内，股票 i 的最低价格。
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表示股票 i 在时间 t 的价格。
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表示股票 i 在时间区间 [0,T] 内的时间加权平均价格 (Time-Weighted Average Price)。$TWAP_{i,[0,T]} = \frac{\int_0^T P_{i,t} dt}{T}$，可以通过分钟级别或更小的时间粒度价格数据计算，例如可以取每分钟的开高低收的均价，然后在区间[0,T]内计算均值。
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表示计算时间加权平均价格的时间区间长度。
factor.explanation
该因子衡量股票在指定时间区间内，其价格相对于区间最高价和最低价的相对位置的时间加权平均值。$ARPP_{i,T}$ 取值范围在0到1之间，如果股票价格大部分时间都接近区间高点，则因子值接近1；反之，如果股票价格大部分时间都接近区间低点，则因子值接近0。 该因子可以用于识别股票的强势或弱势：因子值较高通常意味着股票在区间内表现强势，可能处于上升趋势中；因子值较低则可能意味着股票在区间内表现弱势，可能处于下跌趋势中。 该因子属于动量因子，可以反应股票在一段时间内的价格动量。