ঐতিহাসিক রিটার্নের বক্রতা
factor.formula
নমুনা রিটার্ন বক্রতা গণনা করার সূত্র:
যেখানে:
- :
বক্রতা গণনা করতে ব্যবহৃত সময় উইন্ডোর আকার, যা সময় উইন্ডোতে অন্তর্ভুক্ত ট্রেডিং দিনের সংখ্যা উপস্থাপন করে।
- :
সময় সূচক, যা সময় উইন্ডোতে tতম ট্রেডিং দিন নির্দেশ করে, যা 1 থেকে T পর্যন্ত।
- :
tতম ট্রেডিং দিনে iতম সম্পদের দৈনিক রিটার্ন। সাধারণত গণনা করার পদ্ধতি হল: $r_{it} = \frac{P_{it} - P_{it-1}}{P_{it-1}}$, যেখানে $P_{it}$ হল tতম ট্রেডিং দিনে iতম সম্পদের ক্লোজিং মূল্য।
- :
T সময় উইন্ডোতে i-তম সম্পদের গড় দৈনিক রিটার্ন গণনা করা হয়: $\bar{r}i = \frac{1}{T} \sum{t=1}^{T} r_{it}$।
- :
T সময় উইন্ডোতে i-তম সম্পদের রিটার্ন বক্রতা, যা সম্পদের রিটার্ন বিতরণের অসামঞ্জস্যতা পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়।
factor.explanation
ঐতিহাসিক ফলন বক্রতা ফ্যাক্টর এবং স্টকের ভবিষ্যত ফলনের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সম্পর্ক রয়েছে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, উচ্চ ধনাত্মক বক্রতাযুক্ত স্টকগুলির প্রায়শই বোঝায় যে তাদের ফলন বিতরণ ডান-বক্র, অর্থাৎ, বড় ইতিবাচক রিটার্নের সম্ভাবনা তুলনামূলকভাবে বেশি, তবে এটি বৃহত্তর অনিশ্চয়তার সাথেও থাকে, তাই বিনিয়োগকারীরা তাদের অতিরিক্ত মূল্যায়ন করতে পারে, যার ফলে ভবিষ্যতের রিটার্ন কম হতে পারে। বিপরীতভাবে, উচ্চ ঋণাত্মক বক্রতাযুক্ত স্টকগুলি বাজার দ্বারা কম মূল্যায়ন করা হতে পারে, যার ফলে অতিরিক্ত রিটার্নের সম্ভাবনা থাকে। অতএব, এই ফ্যাক্টরটি ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ এবং স্টক নির্বাচনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ রেফারেন্স হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। এছাড়াও, এই ফ্যাক্টরটি বিনিয়োগকারীদের আচরণগত প্রবণতার সাথেও সম্পর্কিত। বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই ইতিবাচক বক্রতাযুক্ত সম্পদ পছন্দ করে, যা তাদের অতিরিক্ত মূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে, যা ভবিষ্যতের ঝুঁকি প্রিমিয়ামকে আরও প্রভাবিত করে। এটা মনে রাখা উচিত যে ফলন বক্রতা ফ্যাক্টর কোনো একক স্টক নির্বাচন ফ্যাক্টর নয়। এর কার্যকারিতা বাজার পরিবেশ, সম্পদ শ্রেণী, সময় উইন্ডো নির্বাচন, ইত্যাদি একাধিক কারণের দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে এবং অন্যান্য কারণের সাথে মিলিয়ে বিবেচনা করা উচিত।