Kuyruk riski kalınlığı faktörü, artık getiri minimum dizisinin genelleştirilmiş aşırı değer dağılımına uydurulmasıyla şekil parametresini çıkarır. Bu parametre, getiri dağılımının kuyruk özelliklerini etkili bir şekilde yakalayabilir, özellikle aşırı düşüş riskine odaklanır. Şekil parametresi $\gamma$ ne kadar büyük olursa, getiri dağılımının kuyruğu o kadar kalın olur, aşırı negatif getiri olaylarının olasılığı o kadar yüksek olur ve risk o kadar büyük olur. Ampirik çalışmalar, bazı piyasalarda (örneğin ABD borsası) bu faktörün hisse senetlerinin beklenen getirileriyle pozitif korelasyon gösterdiğini ortaya koymuştur, ancak A-pay piyasasında performansında farklılıklar olabilir ve bu durum daha fazla çalışma gerektirir. Bu faktör, geleneksel oynaklık faktörüne bir takviyedir. Getiri dağılımının genel oynaklık seviyesinden ziyade aşırı durumlarına odaklanır.