Kuyruk Asimetrik Olasılık Farkı
factor.formula
Kuyruk asimetrik olasılık farkı:
nerede:
- :
Varlık getirisi $R_{i,d}$ üzerinde çok faktörlü bir regresyon modeli uygulanarak elde edilen kendine özgü getiri $ε_{i,d}$'dir, yani $R_{i,d} = α_i + \sum_{j=1}^{n} β_{i,j}F_{j,d} + ε_{i,d}$. Burada $F_{j,d}$, j-inci faktörün d zamanındaki faktör pozisyonunu temsil etmektedir.
- :
çok faktörlü regresyon modelindeki faktör sayısıdır
- :
Kuyruk eşiği, keskin bir yükseliş ve keskin bir düşüş arasındaki sınırı tanımlamak için kullanılır ve genellikle 1.5 ile 2.5 standart sapma arasındadır. Bu parametre, faktörün kuyruk riskine karşı duyarlılığını etkiler.
- :
Karakteristik getiri oranı x'in pozitif eşik k'yi aşma olasılığını, yani varlıkta keskin bir yükseliş olasılığını temsil eder.
- :
Karakteristik getiri oranı x'in negatif eşik -k'dan düşük olma olasılığını, yani varlıkta keskin bir düşüş olasılığını gösterir.
factor.explanation
Kuyruk asimetrik olasılık farkı, getirinin dağılımının kuyruğunun asimetrisini ölçmeye daha fazla odaklanan geleneksel çarpıklığa bir ektir. Spesifik olarak, bu faktör, kendine özgü getirinin pozitif eşiği aşma ve negatif eşiğin altına düşme olasılıkları arasındaki farkı hesaplar. Pozitif bir değer, varlığın geçmişinde keskin bir yükseliş olasılığının, keskin bir düşüş olasılığından daha yüksek olduğunu gösterir; bu, piyasanın iyimserliğini ve varlığın peşinde koşmasını yansıtabilir, ancak aynı zamanda varlığın gelecekte bir fiyat düzeltmesi riskiyle karşı karşıya kalabileceğini de ima eder. Aksine, negatif bir değer, varlığın geçmişte keskin bir düşüş olasılığının daha yüksek olduğunu gösterebilir ve yatırımcılar riskten kaçınan bir duyguya sahip olabilir, ancak bu aynı zamanda gelecekte potansiyel bir toparlanma fırsatı anlamına da gelebilir. Bu faktör, getiri dağılımının kuyruk özelliklerini dikkate alır ve aşırı olayların olasılığını daha iyi yakalayabilir, böylece yatırım kararlarına daha iyi yardımcı olabilir.