小单资金流错位秩相关性
情绪因子流动性因子
factor.formula
使用Spearman秩相关系数衡量小单资金流错位后的相关性
其中：
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代表股票在t日之前N个交易日的小单（例如，小于4万元）资金净流入序列。净流入定义为买入小单金额减去卖出小单金额，正值表示净买入，负值表示净卖出。N通常设置为一个较短的时间窗口，如20个交易日，以反映短期内的资金流动态。
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代表股票在t+1日之前N个交易日的小单资金净流入序列。其计算方式与$S_t$相同，但时间窗口向前移动一个交易日，即t+1日之前N个交易日。该设计旨在捕获时间上的错位效应，即今天的小单资金流入与昨天的小单资金流入之间的相关性。
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代表对 $S_t$ 和 $S_{t+1}$ 两个序列进行排序后，计算它们之间的Spearman秩相关系数。Spearman秩相关系数用于衡量两个变量之间的单调关系，不受异常值的影响，更适合用于描述非线性关系。该系数的取值范围在-1到1之间，正值表示正相关，负值表示负相关，零值表示不相关。
factor.explanation
该因子通过计算小单资金流错位后的秩相关性来捕捉散户的羊群效应。具体来说，如果该因子值较高，表明当前小单资金的流入方向与前一天类似，可能反映了散户投资者存在追涨杀跌的行为；如果该因子值较低，则表示当前小单资金流入方向与前一天相反，可能意味着散户投资者出现反向操作。该因子的alpha来源主要在于散户投资者在短期内可能基于价格变动而产生的非理性交易行为。该因子值越高，往往预示着未来股价可能出现反转的概率越高。