高频上行已实现波动占比
波动率因子技术因子
factor.formula
高频上行已实现波动占比:
其中：
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表示股票在第t分钟的收益率，通常基于高频交易数据计算，例如1分钟、5分钟或10分钟的收益率。收益率的计算方式为：$r_t = \frac{P_t - P_{t-1}}{P_{t-1}}$，其中$P_t$代表第t分钟的股票价格。
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表示仅选取$r_t$中收益率为正值的部分，即上行收益率。
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表示所有正收益率的平方和，用于衡量上行波动幅度。这部分捕捉了股票价格上涨时，波动能量的累积。
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表示所有收益率（包括正负）的平方和，用于衡量总波动幅度。这部分捕捉了股票价格在时间窗口内的总体波动能量。
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为回溯窗口期长度，单位为交易日。在任意选股时刻，因子值为前N个交易日指标的均值。例如，若采用月度选股，则该因子计算时会取股票过去20个交易日（假设每月20个交易日）的均值。
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高频上行已实现波动占比衡量了股票在分钟级别高频交易数据中，上行（正收益）波动对总波动的影响程度。具体而言，该因子计算的是上行收益率的平方和占总收益率平方和的比例。如果一只股票的收益主要来源于少数几次大幅拉升，那么其上行波动占比会相对较高。相反，如果股票的收益由多次小幅上涨组成，则该因子值会较低。从微观结构角度看，高上行波动占比可能意味着市场对股票的多头力量较为集中，股价更容易出现快速拉升。然而，这种快速拉升的特性可能意味着价格的不可持续性，可能预示着未来收益反转的风险，因此该因子可以辅助投资者判断股票价格行为的微观结构特征。需要注意的是，该因子可以和其他因子结合使用，以提高选股策略的有效性，单独使用该因子并不能保证投资收益。